李國慶：情愿做一只電商“金錢豹”

6年前，有人早有預言，不做3c當當將會跌出電商前三的地位，說自己和治理團隊都接收這一現狀。“電商想每個品類都做強，我不信，”李國慶說，“年年研討，我們得出的戰略論斷是，數碼3c千萬不要碰，不要挑釁蘇寧國美，另外蘇寧國美的手機、筆記本電腦是不賺錢的，是靠大家電、小家電賺錢。”所以，當當這幾年始終逝世守圖書、服裝、母嬰、家紡等幾個中心品類，并力求在這幾個品類中做到電商前三，而不再尋求總銷售范圍。
確實如斯。從今年3月跌破4美元大關后，當當股價開端爬坡回暖，最高瀕臨12美元。資本市場對當當這多少個月的表現，還算滿足。這多少個月，當當品類聚焦的策略，初見功效，更重要的是，運營效率有了很顯明的晉升。咱們不妨進行下當當的數據解讀。
首先，一個不爭的事實是，當當與其余電商一樣，增速放緩。今年開端，電商整體增速放緩，更主要的是，馬太效應放大，也就是：巨頭們、至公司還在高速增加，但小公司的生存空間卻在敏捷縮減。反應在、內是，大賣家增速喜人，而小商鋪卻恐慌、徘徊，徘徊，恐慌而反應在淘外系統，則是京東仍舊堅持較高增速，雖說增速并未到達幻想的100% 。
當當今年q1、q2總體gmv同比增加僅為47%跟52%，只可算差能人意。不外，當當平臺業務gmv同期成長性倒表示得不錯，q1、q2分辨增長了193%跟178%。放在今年哀鴻遍野的電商行業來說，也算是難能寶貴。
　當然，開源的另一面，也有毛利。除了收入增長，咱們也能夠毛利增添視為開源。在毛利方面，當當仍是做得不錯。今年q1、q2，當當的毛利率分離是17.16%、17.12%。同比增長48.29%、61.99%，遠高于同期的收入增長。當當今年毛利增長的最主要起因，仍是在于開放平臺的經營，它與國美在線有配合，當當入駐店面也增長喜人，還有便是今年推出確當當尾品匯，特賣頻道。開放平臺的經營，反映在當當財報上，便是“其余收入”，這塊占比2011、2012年，分辨是1.86%、3.33%，但今年q1、q2，這一數字變成了4.36%、4.27%。
效力還象征著，節流。電商成本構造，除卻商品成本外，便是運營本錢，運營包含有倉儲物流、市場用度、技巧用度以及治理行政成本。2012年全年，當當股價之所以跌得厲害，重要便是運營效力的下降，它的運營成本增長率為53.14%，高于43.52的收入增長，當然2011年，當當的表現仿佛也不好，61.10%的運營成本增長率，58.61%的收入增長。2012年q4，脫毛膏是當當模式很重大的轉折，它的運營成本增長與收入增長，分離是31.78%、31.10%，兩者持平，意味著，增添一塊錢投入，恰好多賺一塊錢。今年q1、q2，當當的收入增長都高于運營皮帶本錢的增長，象征著，當當多投一塊錢，至少能收入一塊二了。
從2012年q1到2013年q2，當當運營成本的增長率，分別女童裝為90.77%、72.23%、45.35%、31.78%、17.12%、17.70%，這是一條完善的下滑曲線，當當的成本把持還是很狠，這也難怪，李國慶曾自嘲說，本人是一個嬰兒枕頭鋼蹦，都要掰成兩個花的主兒。
當當平臺策略初見功效，還體當初運營成本費率的數值上，假如我們以毛利為基數，當當已經從2012年，全年的168.82%，降低到了2013q1的135.11%和q2的131.91%，也就是說，它的虧損已經從68.82%，降落到了35.11%、31.91%，虧損寬度在減縮。假如依照這種速度，預計2014年q1當當便可從新盈利。
成為電商巨頭的可能性還是有的，然而須要先克寶寶喝水杯服本人，才有可能成為一家電商“金錢豹”。