中國經濟結構的調整，其中就伴隨著行業內企業的整合重組，像汽車、鋼鐵、煤炭等行業更是首當其沖。這些整合都是以企業之間兼并的方式進行，如山東鋼鐵成功兼并重組了民營企業日照鋼鐵，煤炭行業以國有煤炭集團為主進行整合重組，這樣的方式被許多媒體所詬病。當然，在強勢國有企業吞并弱勢民營資本的時候，這樣的方式或許能夠較快實現行業的整合重組，促進了國家層面的宏觀目標的實現。但是，如果行業內整合重組后，剩余的都是較大體量的大型地方企業，產業整合壁壘會更強，難度會更多，整合后的企業運營壓力會更大，如何繼續深化中國產業的整合重組，難道只有并購這一條路可以完成整合重組的重任，有沒有其他路徑可供選擇？

　　在金融危機背景下，汽車行業受到的沖擊僅次于金融行業，美國三大巨頭公司相繼陷入財務危機，國際汽車業間已經掀起新一輪整合，福特寧愿出售陸虎、沃爾沃等資產來渡過危機，也不愿意自己被整合而喪失獨立性，從實際整合的趨勢看，以一方吃掉另一方的極端方式正有所改變，通過相互持股建立緊密的聯盟和深入合作關系正被越來越多的汽車企業所采用或納入考慮范圍。這為我們中國產業整合重組提供了另一條非常好的借鑒之路。

　　并購和相互持股的理論比較，并購和相互持股式聯盟是兩種不同的整合方式，兩者在概念上有著明顯的區別，但是其出發點和所要達到目的訴求是一致的，最終所能實現的效果也基本一致。

　　（一）從概念上來看，并購和相互持股有著比較明顯的區別：財務咨詢無嚴格定義，有些解釋為兼并和收購，有些還把合并包含在內，這里解釋為收購、兼并、合并的統稱，泛指在市場機制下企業為獲得其他企業的控制權而進行的產權交易活動。它是基于產權的徹底整合，并購中被并購企業消失或失去其獨立性，服從并購主導企業的戰略和經營發展思路。相互持股主要指在保持各自相對獨立性的基礎上，企業間通過購買或換股等形式，各持有對方的一部分股權，形成以股權為紐帶的聯盟式合作關系。相互持股模式下，基于資本的聯合，企業間的平等合作，但依然保持各自經營、財務和品牌上獨立性。

　　（二）從效果上看，并購和相互持股所能達到的效果是基本一致的：財務咨詢能產生協同效應、做到資源共享和優化配置、提升企業競爭力，實現企業做大做強的目標，這也是并購的初衷，也曾是整合的主要方式。但是，從理論上看，相互持股整合模式同樣也能夠達到并購整合的效果。

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